عاد زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى نفس نمط التداول الذي لوحظ قبل أسبوعين وسابقًا لعدة أشهر: حركات بطيئة، تقلبات منخفضة، واتجاه هبوطي معتدل. ومع ذلك، بالنظر إلى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، نحن بصراحة سعداء بمثل هذه الحركة. على الأقل الزوج يظهر اتجاهًا وحركات منطقية. للتلخيص، بدأت الحركة الهبوطية الأخيرة في بداية الشهر بعد صدور تقرير قوي آخر عن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة. قبل ذلك، كانت الأسعار قد مرت بتصحيح صعودي لمدة شهرين. ومع ذلك، لم يكسر التصحيح الاتجاه الهبوطي، الذي يظهر بوضوح على الإطار الزمني اليومي، وبالتالي يجب أن يكون أساسًا لتحليلنا.

تبع تقرير الوظائف غير الزراعية اجتماعات البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي، حيث أصبح من الواضح أن منطقة اليورو قد بدأت دورة تخفيف السياسة النقدية، بينما الولايات المتحدة لا تفكر حتى في هذه الخطوة. ونتيجة لذلك، حصل السوق على عاملين إضافيين لدعم التحيز الهبوطي. وبالتالي، كل شيء يسير وفقًا للخطة التي تم وضعها في بداية العام. ما زلنا نتوقع أن ينخفض اليورو إلى مستويات 1.0450، 1.0200، و1.000. ربما يكون الهدف الأخير طموحًا جدًا، لكن السعر يمكن أن يصل إلى الهدفين الأولين.

كل شيء الآن سيعتمد على عاملين. الأول هو مدى تكرار خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة. الثاني هو متى سيبدأ الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة النقدية. في حالة البنك المركزي الأوروبي، الأمور واضحة نسبيًا. ممثلو هذا البنك المركزي قد صرحوا مرارًا أن الخطوة المثلى هي "خفض واحد كل اجتماعين". بالطبع، قد يتم تعديل هذا إذا توقفت التضخم عن الانخفاض أو بدأ في التسارع. ومع ذلك، وجود خطة أساسية هو بالفعل مفيد جدًا. لذلك، يمكننا أن نتوقع ما يصل إلى ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام.

دعم صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي كلاس نوت يوم الخميس توقعات السوق لخفض أو خفضين إضافيين لأسعار الفائدة هذا العام. قال نوت إن "أقل من ثلاثة بقليل" من التخفيضات التي تم تسعيرها من قبل الأسواق المالية لعام 2024 كانت "بشكل عام متماشية" مع مسار السياسة الأمثل الذي حسبه موظفو البنك المركزي الأوروبي. نظرًا لأن البنك المركزي الأوروبي لا يمكنه خفض السعر "أقل بقليل من ثلاث مرات" (يجب أن يكون إما مرتين أو ثلاث)، نقترح افتراض ثلاث تخفيضات. وبناءً عليه، بحلول نهاية العام، سيكون سعر البنك المركزي الأوروبي 3.75%.

ماذا عن سعر الفائدة الفيدرالي؟ تشير السيناريوهات الأكثر تفاؤلاً إلى أول خفض في سبتمبر، وبالتالي قد يكون لدى الاحتياطي الفيدرالي الوقت لخفض السعر مرة أخرى بحلول نهاية العام. لذلك، في أقصى حد، يمكننا أن نتوقع خفضين لسعر الفائدة الفيدرالي لعام 2024. ومع ذلك، لاحظ أن هذا هو السيناريو الأكثر تفاؤلاً. على سبيل المثال، نشك بشدة في أن يتم خفض السعر في سبتمبر. المستوى الحالي للتضخم لا يسمح بمثل هذه التوقعات. بدأ البنك المركزي الأوروبي في التخفيف مع تضخم عند 2.4%. بنك إنجلترا لم يبدأ التخفيف حتى مع تضخم عند 2%. من غير المحتمل أن ينخفض التضخم في الولايات المتحدة إلى نطاق 2.0-2.4% بحلول سبتمبر من المستوى الحالي 3.3%. لذلك، نعتقد أن خفضًا واحدًا بنسبة 0.25% هو السيناريو الأكثر منطقية للولايات المتحدة، بدلاً من التخفيضات الستة المتوقعة في بداية العام. هذا يعني أن اليورو يمكن أن يستمر في الانخفاض حتى نهاية عام 2024 تقريبًا.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 21 يونيو هو 51 نقطة، وهو ما يعتبر قيمة متوسطة. نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0656 و1.0758 يوم الجمعة. القناة الخطية العليا اتجهت نحو الأعلى، لكن الاتجاه الهبوطي العالمي لا يزال قائماً. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي، لكن في هذا الوقت لا نتوقع نمواً قوياً.

أقرب مستويات الدعم:

S1 - 1.0681

S2 - 1.0620

S3 - 1.0559

أقرب مستويات المقاومة:

R1 - 1.0742

R2 - 1.0803

R3 - 1.0864

توصيات التداول:

يحافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على الاتجاه الهبوطي العالمي، ويستمر في البقاء تحت المتوسط المتحرك على الإطار الزمني لأربع ساعات. في المراجعات السابقة، قلنا إننا لا نعتبر المراكز الطويلة وأنه يجب انتظار استمرار الاتجاه الهبوطي. في هذا الوقت، لا تزال المراكز القصيرة صالحة. الأهداف هي 1.0620 و1.0559. الارتداد من 1.0681 أدى إلى تصحيح صعودي، لكن الارتداد من المتوسط المتحرك أنهى ذلك. لا نوصي بشراء اليورو، حيث نعتقد أن الاتجاه الهبوطي العالمي قد استأنف، وأن العملة الموحدة ليس لديها أسباب للنمو.

تفسير الرسم البياني:

• قنوات الانحدار الخطي – تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلاهما موجهة في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي حالياً.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20.0، مملس) – يحدد الاتجاه قصير المدى والاتجاه الذي يجب أن يتم التداول فيه حالياً.
• مستويات Murray – مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) – القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج اليوم التالي، بناءً على مؤشرات التقلب الحالية.
• مؤشر CCI – دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250) يعني أن انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس وشيك.