一場成功的法國債券拍賣總額達到105億歐元，證實了歐元並不害怕"法國退歐"。需求超出供應2.41倍，這與之前的主要債務發行相當。然而，空位總是會被填補。如果不是政治原因，那麼央行會幫助增壓並使歐元兌美元貶值。他們專注於寬鬆貨幣政策，這導致主要貨幣對受挫。

通常，央行會在美聯儲的帶領下協調行動。但今年不是這樣。美聯儲明確表示最多只會降息一次，甚至可能兩次。這得益於強勁的美國經濟。其他經濟體則顯得較弱，迫使它們的央行超越美聯儲。瑞典、歐元區、丹麥和加拿大已經放寬了貨幣政策。瑞士則已經這樣做了兩次。

瑞士國家銀行的降息令金融市場驚訝，同時也將通脹預期下調至1%。英格蘭銀行投票決定將利率保持在5.25%。關於未來降息問題，英國央行會議記錄稱這一決定是“細微平衡”的結果。因此，期貨市場將英格蘭銀行在8月開始貨幣寬鬆的概率從32%增加到50%。衍生品估計此次擴張的幅度為48個基點，相較於6月貨幣政策委員會會議前的43個基點。

市場對央行利率的預期

瑞士法郎和英鎊對美元走弱，這提醒投資者注意由於美元指數上升所帶來的後果。儘管美國經濟正在放緩，通貨膨脹率正穩步向2％目標邁進，國債收益率已經見頂，但競爭經濟體的疲弱以及其他央行專注於降息的事實，這些因素有助於美元保持其作為外匯市場首選貨幣的地位。

此外，美元被視為避險貨幣，且即將來臨的美國總統選舉將支持對可靠資產的高需求。大約32％的大型美國公司高管表示，11月的選舉將會影響他們的投資決策。這種不確定性可能會導致投資延遲，並降低全球的風險偏好。

儘管法國債券銷售取得成功，在法國國民議會選舉的第一輪投票之前，歐元可能會持續承壓。任何EUR/USD的反彈潛力有限。該貨幣對可能在7月至8月出現一些增長，但投資者最終將會把焦點轉向唐納德·特朗普。政治將繼續動搖區域貨幣的同時，經濟因素也在拖累美元。

技術上，EUR/USD日線圖顯示形成了另一個內部K線，這意味著不確定性。若該貨幣對跌破1.0725水準，則有理由增加在1.0845和1.074水準開立的空頭頭寸。若有效跌破1.07的樞紐水準，則空頭頭寸可能會進一步指向1.06和1.05。