یورو/امریکی ڈالر کے جوڑے نے تجارتی ہفتے کا آغاز پرسکون نوٹ پر کیا۔ بئیر دن کے پہلے نصف میں قابو میں تھے۔ تاہم، اس تناظر میں کسی پہل کے بارے میں بات کرنا مکمل طور پر درست نہیں ہے کیونکہ قیمت بڑھ جاتی ہے اور 8ویں نمبر کے اندر آتی ہے۔ پچھلے ہفتے، بئیر نے قیمت کو 1.0800 ہدف سے نیچے دھکیلنے کی کوشش کی، جبکہ بُل نے 9ویں نمبر کی سرحدوں تک پہنچنے کی کوشش کی، لیکن دونوں کوششیں بے سود رہیں۔ یہ جوڑا لگاتار تیسرے ہفتے آٹھویں اعداد و شمار کے اندر اتار چڑھاؤ جاری رکھتا ہے، جو ظاہر کرتا ہے کہ تاجر کتنے غیر فیصلہ کن ہیں۔ میری رائے میں آنے والے واقعات کو دیکھتے ہوئے دونوں فریقوں کا محتاط رہنا معمول ہے۔

میں آپ کو یاد دلانا چاہتا ہوں کہ جمعہ کو یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی دو عوامل کی وجہ سے مضبوط ہوئی: پہلا، یورو زون میں افراط زر میں اضافہ، اور دوسرا، جمود کا شکار بنیادی ذاتی کھپت کے اخراجات (PCE) انڈیکس۔ یوروزون بنیادی افراط زر گزشتہ جولائی کے بعد پہلی بار تیز ہوا (سال بہ سال 2.9% تک پہنچ گیا)۔ اس سے پہلے، اشارے نو ماہ تک مسلسل گر رہے تھے۔ CPI بھی "سبز" میں اترا، جو کہ 2.5% تک متوقع اضافے کے مقابلے میں سال بہ سال 2.6% تک بڑھ گیا۔

اس رپورٹ نے یورو کو خاطر خواہ مدد فراہم کی، خاص طور پر جب سے اجرت کا ایک اشارے شائع ہوا، جس نے واحد کرنسی میں بھی مدد کی: یورو کے علاقے میں طے شدہ اجرتوں میں Q1 2024 میں 4.69% کی سالانہ رفتار سے اضافہ ہوا، Q4 میں 4.50% اضافے کے بعد۔

بدلے میں، فیڈرل ریزرو کے اراکین کی طرف سے کڑی نگرانی کی جانے والی افراط زر کے اہم اشارے پر ڈالر نے منفی ردعمل ظاہر کیا۔ کور پی سی ای انڈیکس اپریل میں 2.8 فیصد رہا۔ یہ سطح مارچ اور فروری میں اور اس سے قبل اپریل 2021 میں بھی دیکھی گئی تھی۔ حقیقت یہ ہے کہ افراط زر کا یہ کلیدی اشارے جمود کا شکار ہے جس کی وجہ سے ڈالر کی بُل پر دباؤ بڑھ رہا ہے۔ صورتحال کی پیچیدگی موجودہ "بلیک آؤٹ پیریڈ" سے بڑھ گئی ہے، جس کے دوران کوئی بھی فیڈ ممبر صورتحال پر تبصرہ نہیں کر سکتا۔ ایف ای ڈی کی جون میٹنگ کے نتائج کے اعلان کے بعد ہی ہم بنیادی PCE انڈیکس پر ان کی رائے سنیں گے، جو کہ اگلے بدھ کو ہوگی۔

پیر کو یورو/امریکی ڈالر کی اصلاح جرمنی، فرانس اور یورو زون میں مینوفیکچرنگ سیکٹر کے لیے نظرثانی شدہ PMI ڈیٹا سے شروع ہوئی۔ حتمی تخمینوں کے ابتدائی تخمینوں سے ملنے کی امید تھی، لیکن ریلیز کے تقریباً تمام اجزاء "سرخ" میں ختم ہوئے۔ خاص طور پر، فرانسیسی مینوفیکچرنگ PMI 46.4 پر آیا، جبکہ ابتدائی تخمینہ 46.7 تھا۔ مجموعی طور پر یورو زون انڈیکس کو بھی کم کیا گیا (47.3، ابتدائی طور پر 47.4 پر)۔ اگرچہ ابتدائی تخمینوں سے اشارے قدرے کم ہوئے، لیکن اس نے یورو پر پس منظر کا دباؤ ڈالا، خاص طور پر چونکہ تمام انڈیکس کئی مہینوں سے سنکچن کے علاقے میں ہیں۔

رپورٹ نے بئیر کے لیے یومیہ نچلے درجے کی جانچ کرنا، 1.0830 مارک (روزانہ چارٹ پر بالنجر بینڈ کے اشارے کی درمیانی لائن) تک پہنچنے کو ممکن بنایا، لیکن وہ اپنی کامیابی پر قائم نہیں ہو سکے۔ دن کے دوسرے نصف حصے میں، ڈالر کی وسیع کمزوری کی وجہ سے بُلز نے پہل کی۔ آئی ایس ایم مینوفیکچرنگ انڈیکس کے اجراء کے بعد گرین بیک دوبارہ دباؤ میں آگیا۔ پچھلے مہینے، اس اشارے نے ڈالر پر نمایاں دباؤ ڈالا کیونکہ یہ غیر متوقع طور پر سنکچن کے علاقے میں داخل ہوا۔ 50.4 تک متوقع اضافے کے بجائے، یہ 49.2 تک گر گیا۔ تازہ ترین ریلیز سے پہلے، ماہرین نے مثبت حرکیات کی پیشن گوئی کی تھی، توقع ہے کہ مئی میں انڈیکس 49.8 تک بڑھ جائے گا۔ کچھ تجزیہ کاروں نے یہاں تک کہ 50.3 (توسیع کے علاقے میں واپسی) تک زیادہ نمایاں اضافے کی پیش گوئی کی۔ تاہم انڈیکس 48.7 تک گر گیا۔ اس لیے متوقع نمو کے بجائے، اشارے سنکچن کے علاقے میں مزید ڈوب گیا۔ یہ کمی کا رجحان مسلسل دوسرے مہینے ریکارڈ کیا گیا ہے۔ اس کے علاوہ، نئے مینوفیکچرنگ آرڈرز کا انڈیکس 45.4 تک گر گیا، جو کہ 49.4 اور 49.1 کی پچھلی قدر کے پیش گوئی کے خلاف تھا۔

آئی ایس ایم مینوفیکچرنگ انڈیکس کی مسلسل دو ماہ کی کمی گرین بیک کے لیے ایک انتباہی علامت ہے۔ یہ ستمبر کے اجلاس میں ایف ای ڈی شرح سود میں کمی کے حق میں ایک اور دلیل ہے۔ اگرچہ ستمبر کی میٹنگ کے نتائج کا زیادہ تر انحصار افراط زر کی حرکیات اور لیبر مارکیٹ پر ہوگا، لیکن ISM انڈیکس کا نیچے کی طرف رجحان بھی ایک کردار ادا کر سکتا ہے۔ فیصلہ کن نہیں، لیکن پھر بھی اہم ہے۔

رپورٹ کے جواب میں، یورو/امریکی ڈالر کا جوڑا 1.09 کی سطح کی حدوں تک چھلانگ لگاتا ہے لیکن (ابھی تک) 1.0900 ہدف سے نیچے تجارت کر رہا ہے۔ یہ ایک اہم نکتہ ہے کیونکہ تاجروں کو جوڑے کی طویل پوزیشنوں پر صرف اس وقت غور کرنا چاہیے جب قیمت 1.0920 کی مزاحمتی سطح (D1 ٹائم فریم پر بالنجر بینڈ انڈیکیٹر کی اوپری لائن) سے اوپر ہوجائے۔ اگر بُل 1.08 کی سطح کو چھوڑنے سے انکار کرتے ہیں، تو ہم طویل پوزیشنوں میں داخل ہونے کی سفارش نہیں کرتے- نیچے کی طرف پل بیک کا خطرہ بہت زیادہ ہے۔