Американская инфляция перестала снижаться еще прошлым летом. С тех пор она ускорилась на несколько десятых процента, но значимым фактом является не ускорение на 0,3%, а то, что инфляция не снижается в США уже целый год. Все это время экономика США медленно и уверенно замедляется. Рынок труда также «охлаждается», уровень безработицы растет. Соответственно, экономические условия становятся хуже, а инфляция не снижается, и ставка ФРС остается на пиковой отметке. С моей точки зрения, не лучшее сочетание.

Еще в начале года я говорил, что не нужно спешить с ожиданиями по смягчению денежно-кредитной политики в Америке. Летом 2024 года стало понятно, что я был прав. То же самое я могу посоветовать всем своим читателям в отношении второй половины текущего года. На мой взгляд, прогноз по снижению ставки в сентябре слишком оптимистичный. Если это предположение верно, то ставка ФРС еще долго будет оставаться «ястребиной» без смягчения.

В то же время выступления некоторых политиков FOMC начинают свидетельствовать о росте нервозности внутри Комитета. Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил вчера, что, если в течение следующих нескольких месяцев инфляция будет оставаться на текущих отметках, а реальная экономика продолжит замедляться, то ФРС следует задать себе вопрос: стоит ли оставаться настолько ограничительными? Иными словами, некоторые из управляющих ФРС начали задаваться вопросом, стоит ли снижение инфляции к 2% падения экономики? Какая из целей важнее: стабильный экономический рост или ценовая стабильность? Раз такие вопросы начинают произноситься вслух, это плохой признак для американского регулятора.

Я не думаю, что ФРС в ближайшее время начнет смягчение только потому, что темпы экономического роста замедлились с 4,9% до 1,3% в квартальном исчислении. Однако если замедление продолжится, то через несколько месяцев ФРС может решиться на смягчение ради стимулирования экономики. Для американской валюты это, безусловно, не самая лучшая перспектива, но это пока всего лишь предположение, у которого крайне низкая степень вероятности. Тем не менее полностью отказываться от подобного сценария не стоит. Сейчас достаточно просто знать, что это возможно.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 26 июня. Новостной фон неважен. Особенно, когда его нет.

Анализ GBP/USD. 26 июня. Отчет по ВВП Великобритании не спасет фунт.

ЕЦБ не будет заниматься анонсами о снижении ставки.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю продолжения построения нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462. Внутренняя волновая разметка волны 3 или с может получить пятиволновой коррекционный вид, но даже в этом случае котировки должны опуститься в область 4-5 фигур.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Так как инструмент сформировал разворот около отметки 1,2822, а также недалеко от пика предполагаемой волны 2 или b, то продажи инструмента можно рассматривать с первыми целями, расположенными около отметки 1,2315. Но очень осторожно, так как уверенность в смене настроения рынка на «медвежье» наступит после удачной попытки прорыва отметки 1,2627.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.