Благодаря чему растет нефть? Из-за сильного фундамента? Вряд ли. Экономика США замедляется, а ФРС не собирается подавать сигналы о смягчении денежно-кредитной политики. Драма во Франции заставила европейских менеджеров по закупкам быть крайне осторожными. Возникает ощущение, что поклон достигшая двухмесячного максимам Brent должна отвесить Страху. Геополитика и климатический фактор толкают котировки североморского сорта вверх.

В Карибском море урагану Берил, который должен пройти через Ямайку, присвоена пятая категория по шкале Саффира-Симпсона. И хотя эксперты Bloomberg не ожидают существенного негативного влияния на добычу в Мексиканском заливе, у инвесторов возникают опасения. Дело в том, что такие сильные ураганы нетипичны для этого времени года, так что в ближайшем будущем могут возникнуть более серьезные катаклизмы, чем в прошлом.

Динамика Brent

Градус геополитических рисков на Ближнем Востоке продолжает увеличиваться. Израиль намерен вести борьбу с ХАМАСом до победного конца, а его конфликт с поддерживаемой Ираном Хезболлой рискует перерасти в полноценную войну. Это усилит риски перебоев с поставками и оказывает поддержку Brent. Тем более что, согласно опросам экспертов Bloomberg, ОПЕК+ полностью выполнила свои обязательства по сокращению добычи. В июне альянс произвел 26,98 млн б/с, что на 80 тыс. б/с меньше, чем в мае. Основной причиной стали сокращения добычи в Ираке и Нигерии.

Таким образом, начало сезона ураганов, эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке и выполнение обязательств ОПЕК+ по сокращению добычи черного золота приводят к снижению предложения. В то же время разгар автомобильного сезона в США и позитивные данные от экономики Китая позволяют говорить о росте спроса. Неудивительно, что цены на нефть повышаются.

Американская автомобильная ассоциация прогнозирует, что поездок в текущий сезон будет на 5,2% больше, чем в 2023, автомобильных поездок – на 4,8% больше. Индекс менеджеров по закупкам от Caixin в Поднебесной в июне вырос до 51,8, что является максимальным уровнем с июня 2021 и свидетельствует о постепенном ускорении ВВП. Напомню, Китай является крупнейшим в мире потребителем сырьевых товаров, поэтому восстановление его экономики – прекрасная новость для Brent.

Динамика Brent и доллара США

Не пугает североморский сорт крепкие позиции доллара США на Forex. В теории нефть котируется в американской валюте, поэтому Brent должна падать, когда индекс USD растет. Однако с учетом того факта, что Штаты не так давно стали нетто-экспортером черного золота, прежние связи нарушились. Теперь рост котировок фьючерсов на Brent воспринимается как риск ускорения инфляции в Штатах. В таких условиях ФРС, вероятнее всего, будет держать ставку на уровне 5,5%, что благоприятно отразится на долларе США.

Технически на дневном графике Brent продолжается ралли. Сформированные от $83,4 за баррель лонги держим. Таргет на $87,9 можно повысить до $90.