Cặp EUR/USD đã bắt đầu tuần giao dịch một cách yên ả. Phe gấu đã kiểm soát trong nửa đầu ngày. Tuy nhiên, không hoàn toàn chính xác khi nói về một sáng kiến trong bối cảnh này vì giá dao động trong phạm vi của con số thứ 8. Tuần trước, phe gấu đã cố gắng đẩy giá xuống dưới mục tiêu 1.0800, trong khi phe bò cố gắng đạt đến biên giới của con số thứ 9, nhưng cả hai nỗ lực đều vô ích. Cặp tiền này tiếp tục dao động trong phạm vi của con số thứ 8 trong tuần thứ ba liên tiếp, điều này cho thấy các nhà giao dịch đang rất do dự. Theo tôi, việc cả hai bên cảnh giác là điều bình thường, xét theo các sự kiện sắp tới.

Tôi muốn nhắc bạn rằng cặp tiền tăng giá vào thứ Sáu do hai yếu tố: đầu tiên, sự gia tăng lạm phát trong khu vực đồng euro, và thứ hai, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi trì trệ. Lạm phát cốt lõi của khu vực đồng euro tăng tốc lần đầu tiên kể từ tháng Bảy năm ngoái (đạt 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái). Trước đó, chỉ số này đã giảm liên tục trong suốt chín tháng. CPI cũng đã "xanh," tăng lên 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, so với dự báo tăng lên 2,5%.

Báo cáo này đã cung cấp sự hỗ trợ đáng kể cho đồng euro, đặc biệt là sau khi một chỉ số tiền lương được công bố, cũng giúp cho đồng tiền chung: Tiền lương thương lượng ở khu vực đồng euro tăng với tốc độ hàng năm là 4,69% trong quý 1 năm 2024, sau khi tăng 4,50% trong quý 4.

Ngược lại, đồng đô la phản ứng tiêu cực trước việc công bố một chỉ số lạm phát quan trọng được các thành viên Cục Dự trữ Liên bang theo dõi chặt chẽ. Chỉ số PCE cốt lõi được tiết lộ là giữ nguyên ở mức 2,8% trong tháng Tư. Mức này đã được thấy trong tháng Ba và tháng Hai, và trước đó vào tháng Tư 2021. Thực tế là chỉ số lạm phát quan trọng này đang trì trệ tạo áp lực lên những người ủng hộ đồng đô la. Tình hình trở nên phức tạp hơn do "khoảng thời gian im lặng" hiện tại, trong suốt thời gian này không thành viên nào của Fed có thể bình luận về tình hình. Chúng ta chỉ nghe thấy ý kiến của họ về chỉ số PCE cốt lõi sau khi kết quả của cuộc họp tháng Sáu được công bố, sẽ là vào thứ Tư tuần tới.

Sự điều chỉnh của EUR/USD vào thứ Hai được kích hoạt bởi dữ liệu PMI được điều chỉnh cho ngành sản xuất ở Đức, Pháp, và khu vực đồng euro. Các ước tính cuối cùng được dự đoán sẽ khớp với những ước tính ban đầu, nhưng hầu như tất cả các thành phần của báo cáo đều kết thúc trong "vùng đỏ." Cụ thể, PMI sản xuất của Pháp đạt 46,4, trong khi ước tính ban đầu là 46,7. Chỉ số tổng thể của khu vực đồng euro cũng được điều chỉnh giảm (47,3, ban đầu là 47,4). Mặc dù các chỉ số giảm nhẹ so với ước tính ban đầu, thực tế này đã gây áp lực lên đồng euro, đặc biệt là khi tất cả các chỉ số đã trong lãnh thổ co lại trong nhiều tháng.

Báo cáo đã tạo cơ hội cho những người ủng hộ xây dựng để kiểm tra mức thấp hàng ngày, đạt mức 1.0830 (đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày), nhưng họ không thể xây dựng thành công. Vào nửa cuối ngày, người mua đã nắm quyền kiểm soát do sự yếu kém rộng rãi của đồng đô la. Đồng bạc xanh lại chịu áp lực sau khi công bố chỉ số ISM Manufacturing. Nhớ lại rằng tháng trước, chỉ số này đã gây áp lực đáng kể lên đồng đô la khi nó bất ngờ rơi vào lãnh thổ co lại. Thay vì kỳ vọng tăng lên 50,4, nó giảm xuống 49,2. Trước khi công bố hôm nay, các chuyên gia đã dự đoán một xu hướng tích cực, hy vọng chỉ số sẽ tăng lên 49,8 vào tháng Năm. Một số nhà phân tích thậm chí còn dự đoán tăng đáng kể hơn đến 50,3 (trở lại vùng mở rộng). Tuy nhiên, chỉ số giảm xuống 48,7. Vì vậy, thay vì tăng như dự kiến, chỉ số đã tụt sâu hơn vào khu vực co lại. Xu hướng giảm này đã được ghi nhận trong hai tháng liên tiếp. Thêm vào đó, chỉ số đơn đặt hàng mới trong ngành sản xuất giảm mạnh xuống 45,4, so với dự báo tăng lên 49,4 và giá trị trước đó là 49,1.

Sự suy giảm liên tục của chỉ số ISM Manufacturing trong hai tháng liền là dấu hiệu cảnh báo cho đồng bạc xanh. Đây là một lý lẽ khác ủng hộ cho việc cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp tháng Chín. Mặc dù kết quả của cuộc họp tháng Chín sẽ phụ thuộc phần lớn vào động thái của lạm phát và thị trường lao động, xu hướng giảm của các chỉ số ISM có thể cũng đóng vai trò. Không phải là quyết định chính, nhưng vẫn quan trọng.

Trong phản ứng với báo cáo, cặp EUR/USD đã nhảy lên ranh giới của mức 1.09 nhưng hiện tại vẫn đang giao dịch dưới mục tiêu 1.0900. Đây là một điểm quan trọng vì các nhà giao dịch chỉ nên xem xét các vị thế mua khi giá ổn định trên mức kháng cự 1.0920 (đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1). Nếu phe mua từ chối rời khỏi mức 1.08, chúng tôi không khuyến nghị tham gia các vị thế mua—rủi ro đợt giảm giá trở lại là quá cao.